亚厦股份(002375)内生增长与外部扩张齐发力
前三季度公司实现营业收入84.4亿元，同比增长31.5%；实现净利润6.3亿元，同比增长45%。国泰君安证券认为，公司业绩符合预期，增速为行业翘楚。
公司前三季度净利率达到7.6%，同比增长0.7pp，其中第三季度提升力度比较大。国泰君安认为，公司毛利率提升主要是公司加强内部挖潜，和惊现订单。
同时公司幕墙产业成长迅速，区域布局逐步形成，外生动力也强劲。上半年幕墙子公司幕墙业务收入同比增长1.06倍，净利润同比增长116%，母公司的净利润有26%是幕墙贡献，幕墙已经成为拉动公司业绩的有力引擎。亚夏收购正泰开宇51%股权，至此公司在华东、西南、东北地区都实现了外延式发展。截至前三季度，国泰君安预计累计订单增速延续40%。
公司预计全年净利润将同比增长33-35%。国泰君安预计未来公司业绩将延续高增长，公司非公开增发或将在近期拿到批文。国泰君安维持增持评级。
